Крах системи Джона Лоу - 100 великих афер

У 1715 році помер французький король Людовик XIV. Його спадкоємцю було всього п'ять років років, тому правити країною став регент герцог Філіп Орлеанський. За кожним кроком регента стежив його противник-могутній і набагато ближчий за спорідненістю малолітньому Людовику XV герцог Бурбонський.

Фінанси Королівства перебували в жалюгідному стані: «король Сонце» залишив після себе національний борг 3 мільярди ліврів (це при річному доході країни 145 мільйонів). Торгівля завмерла, непосильні податки не платилися.

Філіп Орлеанський намагався вийти з кризи, використовуючи старі перевірені способи: підробка монети, перегляд державних зобов'язань, продаж поставок і відкупів (збір непрямих податків), покарання спекулянтів і лихварів. Але становище не поліпшувалося. Французька держава знаходилася на межі фінансового краху.

У цей критичний момент до Франції прибув шотландський фінансист Лоу, з яким герцога Орлеанського пов'язували дружні стосунки. Він обіцяв врятувати становище і зміцнити державні фінанси.
Крах системи Джона Лоу - 100 великих афер

Джон Лоу (його прізвище часто вимовляють на французький манер – Ло) народився 21 квітня 1671 року в Единбурзі, в сім'ї потомствених банкірів і ювелірів. До сімейного бізнесу він почав долучатися з чотирнадцяти років, а після смерті батька в 1688 році його змусили вивчати банківську справу. Але молодий Гульвіса все більше захоплювався азартними іграми і світськими красунями. У Лондоні він програв у карти значну частину свого статку. 9 квітня 1694 Джон убив на дуелі дворянина Едварда Вілсона (причиною суперечки була дама). Лондонський суд звинуватив Лоу у вбивстві і засудив його до смертної кари. Джона визволив з в'язниці брат Віллсона, але дуелянту довелося тікати на континент.

У Нідерландах Лоу познайомився з діяльністю Амстердамського банку, що славиться своєю кредитною системою. Потім він переїхав до Італії, де розвинувся банківський капітал, особливо в Генуї та Флоренції. Повернувшись додому, Джон представив парламенту план реорганізації шотландського банку. Отримавши відмову, Лоу запропонував свої послуги англійському уряду. І знову невдача. Відвідавши кілька європейських столиць, шотландець в 1716 році опинився в Парижі.

Прибувши до двору Людовика XV, Джон Лоу запропонував простий вихід з кризи: поряд із золотими і срібними монетами при торгових розрахунках використовувати банківські квитки, так звані банкноти. Правда, для того щоб нововведення завоювало довіру народу, необхідно поручительство самого Філіпа Орлеанського. Крім того, кредитні квитки повинні обмінюватися на першу вимогу на золото або срібло.

Доводи фінансиста були настільки переконливі, що 5 травня 1716 королівським указом регент дозволив Лоу заснувати приватний банк, паперові квитки якого пропонувалося приймати на сплату державних повинностей поряд з монетою. Новий банк швидко набув популярності у публіки; вже через рік банкноти зверталися за курсом на 20 відсотків вище номіналу.

Через кілька місяців Філіп Орлеанський до того увірував в систему шотландця, що підписав указ, за яким всі податки і податки в державну казну відтепер слід було платити тільки квитками банку лоу.

Коли шотландський фінансист вирішив відновити Вест – Індську компанію, Філіп Орлеанський надав Лоу монопольне право на торгівлю з Луїзіаною-французькою колонією в Америці, розташованої на берегах Міссісіпі.

У 1718 році Банк Лоу став «королівським банком», тобто державною установою. Всі приватні і казенні платежі у Франції тепер повинні були здійснюватися тільки квитками банку. Дзвінка монета зберігалася як розмінна дрібниця. Компанія Лоу отримала тютюнові відкупи, потім під її контроль перейшли збори різних податків. Об'єднавшись з китайською, Ост-Індською та Гвінейською компаніями, з 23 травня 1719 року вона отримала назву «компанія всіх Індій». Таким чином Лоу придбав виключне право на всю заморську торгівлю Франції.

Шотландець розпорядився виплатити по акціях дивіденди в розмірі 120 відсотків, що призвело до ажіотажного попиту на папери компанії. Лоу розхвалював незліченні багатства далекої Луїзіани. У рекламних цілях були видані численні картинки із зображенням райського життя американських поселенців. Колишнього губернатора Луїзіани, надумав спростувати цю дурницю, відразу відправили до Бастилії. Лоу розробив грандіозні плани заселення та освоєння Луїзіани. "Компанія всіх Індій" продавала всім бажаючим величезні ділянки заокеанських земель. Лоу виплатив по акціях дивіденди за рік вперед, розраховуючи покрити ці витрати за рахунок випуску нових акцій.

У спекуляції пустилися мало не всі жителі Парижа – від аристократії до бідняків. Банк Лоу розташовувався на околиці французької столиці, в Сент-Антуанському передмісті, на вулиці Кенкампуа. Саме тут велася спекулятивна торгівля акціями. Вдень і вночі на під'їздах до вулиці стояла ціла низка розкішних карет. Спритні спекулянти за кілька годин збивали собі статки. Один з гравців, наприклад, вже не знаючи, куди подіти гроші, пропонував велику суму тому, хто привезе йому в середині літа сніг з вершин Овернських гір.

Сам Лоу прикупив собі кілька замків і маєтків. Але більш всіх задоволений був регент. Він швидко розплатився з боргами і тепер міг витрачати будь-які суми на свій розсуд, швидко забувши про те, як всього два роки тому йому доводилося випрошувати гроші у парламенту.

Джон Лоу тепер продавав акції тільки за кредитні квитки «Королівського банку». Як зазначають економісти, саме тоді заробили перші паперові гроші. Недарма Карл Маркс назвав Лоу "головним провісником кредиту". Філіп Орлеанський призначив шотландця генеральним контролером фінансів, зробив його членом Королівської академії.

Всі були настільки задоволені, що Джон Лоу спочатку не надав значення першим ознакам краху, що насувався. "Компанія всіх Індій" не мала комерційного успіху. Доходи від колоніальної торгівлі не виправдовували навіть побудови кораблів. У Франції знайшлося небагато бажаючих відправитися на освоєння американських земель. На берегах Міссісіпі напівголодні переселенці побудували невелике селище. Придворні підлесники в Парижі запропонували назвати його новим Орлеаном на честь регента Філіпа Орлеанського.

Держава з готовністю розплачувалося з кредиторами паперовими грошима. Спокуса робити гроші з паперу змусила уряд втратити будь-яке почуття міри, і в результаті кількість паперових ліврів у багато разів перевищила весь золотий запас Королівства. Герцог Бурбонський і його радник кардинал Флері зрозуміли – настав час завдати Орлеанському дому нищівного удару, покінчити з його впливом на короля і взяти владу в свої руки. Вони пред'явили до оплати в золоті велику суму банківських квитків, розраховуючи, що Лоу не зможе розплатитися. Але той, спустошивши сховище банку, виконав зобов'язання, і герцог відвіз золото в трьох каретах шістдесят мільйонів ліврів!

Намагаючись підірвати довіру до дзвінкої монеті, Філіп Орлеанський видав указ про її»псування". Французам пропонувалося здати державі для обміну старі золоті і срібні монети і натомість отримати на ту ж суму нові, гіршої проби. За першим указом про "псування монет" пішли інші, настільки ж непопулярні. За кілька місяців вага золотої монети змінювався двадцять вісім разів, а Срібної – тридцять п'ять.

Коли ціна акцій почала падати, Лоу сказав Своїм людям купувати акції на одному кінці вулиці Кенкампуа, а продавати на іншому кінці. Однак відродити попит на акції не вдалося. Після нестримної спекуляції паперовими грошима та акціями тепер усі прагнули від них позбутися. Власники банківських квитків кинулися скуповувати землі, Маєтки, ювелірні прикраси, дорогі меблі і посуд. Ціни досягли астрономічних висот.

Все більше квитків стало пред'являтися в банк для оплати золотом. Тоді з'явився указ, який забороняв під загрозою величезного штрафу проводити виплати понад десяти ліврів сріблом і понад триста ліврів золотом. Крім того, всі векселі повинні були оплачуватися тільки квитками банку. Лоу домігся видання ще ряду указів. Відтепер заборонялося тримати срібний посуд і носити дорогі прикраси, а також купувати коштовності і мати при собі більше п'ятисот ліврів дзвінкою монетою. Навесні 1720 року Лоу оголосив банкноти єдиним грошовим засобом для платежів понад 100 ліврів. Для того щоб вибити грунт з ніг спекулянтів, був встановлений твердий курс акцій – 9 тис.паперових ліврів.

Поступаючись громадській думці, регент наказав заарештувати Джона Лоу. Однак документація банку і компанії виявилася в повному порядку, чого не можна було сказати про фінанси Королівства. Лоу через два дні відпустили, але пост генерального контролера фінансів зайняв його давній противник – канцлер Д'агессо. Насамперед він відновив ходіння золотої та срібної монети без всяких обмежень.

Розуміючи, що дні кредитних квитків злічені, люди кинулися в банк в надії обміняти їх на золото. За розпорядженням Лоу банк лагодив усілякі зволікання в обміні, проте золоті запаси банку танули з вражаючою швидкістю. І тоді шотландець прийняв рішення, що стало для нього фатальним.

Вранці 17 липня 1720 року на дверях банку з'явилося оголошення, що обміну на золото підлягають тільки квитки найдрібнішого гідності – десять ліврів. Біля банку зібрався величезний натовп народу. Люди кричали, штовхалися, розмахували над головами пачками квитків. Всі боялися, що обмін може припинитися зовсім. Почалася страшна Тиснява. Натовп вимагав повісити шотландця, якого ще недавно звеличувала до небес. Його будинок зазнав нападу. Сам Джон Лоу щасливо уникнув розправи, сховавшись у Палаці Пале-Рояль.

Париж охопила паніка. Містом прокотилася хвиля самогубств. Система шотландця завершилася грандіозним банкрутством. Інакше і бути не могло: при 700 млн ліврів готівки держава випустила паперів на 3 млрд ліврів!